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孔穎杰 :基本面多空博弈,消息面層出不窮,節后苯乙烯市場何去何從
卓創資訊 李春燕 2019-09-29 16:23:13

   [導語]:伴隨著沙特遇襲,近期苯乙烯市場喜迎國慶,期貨正式于926日在大連商品交易所掛牌上市。而市場消息面層出不窮,928日韓國運載苯乙烯的?;反槐槐齜⑸饕凳鹿?。同時,苯乙烯基本面也在悄然變化,接下來我們一一梳理。

節后主港庫存增加概率大

表 1 近期華東主港已到船統計

船名 數量(噸) 上港 泊位 預到/裝船 目前狀態
化路翅膀 chemroad wing 12000 科威特 麗天 9月24日 已到
邦加薰衣草bunga lavender 8000 沙特 澄利 9月24日 已到
邦加薰衣草bunga lavender 4000 沙特 華西 9月24日 已到
環球榮耀GLOBAL GLORY 11690 沙特 孚寶 9月25日 已到
軒寧xuanning 3000 臺灣 麗天 9月27日 已到
又林龍11woolim dragon 11 3000 韓國 麗天 9月27日 已到
又林龍11woolim dragon 11 2000 韓國 奧菲 9月27日 已到
chem sinyoo 13000 伊朗 麗天 9月27日 已到
合計 56690        

  從上周三至今,據不完全統計船報,華東主港到貨量在5.67萬噸。截至29日,另有5.9萬噸貨物在長江口附近、有1.94萬噸貨物在華南、寧波、日韓等地。而江蘇主港將于9月30日到10月3日四天時間內禁止?;反翱坎春妥靶痘?,因此,預計節后主港庫存將出現明顯累積。

國產量供應先增后降

表 2 國內苯乙烯裝置檢修計劃

所在地 企業名稱 產能 檢修時間
江陰 江蘇雙良 42 計劃10月10日開始檢修,兩套裝置輪番檢修
泰興 阿貝爾 25 計劃10月15日開始檢修,預計檢修30-40天
安慶 安慶石化 10 計劃10月10日開始檢修,檢修50天
廣州 廣州石化 8 計劃10月10日開始檢修,檢修40天
  據最新消息,新浦化學年產32萬噸苯乙烯裝置今日開始投料試車,預計國慶期間將恢復到正常水平。而節后國內苯乙烯工廠多數將于10-15日期間開始停車檢修,其中部分生產企業10月合約量減半。因此綜合來看,國產量較9月份并沒有明顯減少。

需求整體平穩有增

表 3 部分EPS生產企業檢修計劃

公司名稱 國慶生產計劃
江陰新樹工程塑料有限公司 10月1-4日停產放假
寧波新橋化工有限公司 10月1-3日停產放假
東莞新長橋塑料有限公司 10月1-4日停產放假
無錫興達泡塑新材料股份有限公司 9月30日-10月4日停產放假
江蘇誠達石化工業有限公司 9月30日-10月4日停產放假
常州明諦樹脂有限公司 9月30日-10月4日停產放假
臺達化工中山有限公司 10月1-3日停產放假
江蘇嘉盛新材料有限公司 10月1-4日停產放假
新疆藍山屯河化工有限公司 10月1日-7日停產放假
天津嘉泰偉業化工有限公司 9月29日-10月2日停產放假
沈陽正興新材料有限公司 10月1-3號停產放假
南京法寧格節能科技股份有限公司 10月1-3號停產放假

  節日期間,下游EPS生產企業多有3-5天的檢修期,節后將逐步恢復正常。而PS惠州仁信另一條生產線將于節后重啟,但奇美負荷將略降,廣州石化停車檢修,因此預計PS整體開工穩定為主。ABS海江裝置預計將于節后重啟,且天津大沽負荷將于節后增加。

  2019年以來下游工廠原料庫存都維持較低庫存,多以剛需采買為主。預計節日期間生產所需多在節前補充,節后業內多視價格適量回補為主。近日有部分下游工廠提前買入10月下紙貨,價格多在8500-8580元/噸。

期現價差縮窄預示現貨走弱、期貨走強

圖 1

  觀察近期苯乙烯期現貨市場走勢,現貨和N+1的價差出現明顯縮窄。而今日市場現貨走強,10月下期貨同步上漲。業內部分商家執行買10月下賣現貨操作。

消息面錯綜復雜

  繼沙特遇襲后,9月28日上午,一艘名為 STOLT GROENLAND的化學品船只在韓國蔚山,靠泊作業時發生重大爆炸事故。據悉,該船9號罐中貨物為苯乙烯,數量尚不明確。從目前了解情況來看,碼頭并沒有燒壞,預計該港將于不久后恢復正常作業,但近日或將會短期封港調查。以上均為業內觀點,目前韓國方面尚未出具任何官方報道,具體影響還需進一步觀測。

  另外,據中國經濟網報道,28日晚間,胡塞武裝宣布在過去的72小時內對沙特發動大規模襲擊,襲擊對沙特原油供應尚需關注。

結論:

  排出外部消息面的影響,僅就基本面來看,隨著高速限行時間的臨近,市場現貨交易活躍度預計將逐步下降。雖韓國船只事故會提振買盤跟進意向,但預計節前市場將難有較大幅度的變化。節后,預計下游需求將逐步恢復,但買盤跟進或將維持剛需采買的節奏。且部分下游工廠提前買入10月下紙貨以對沖漲價風險。再結合節后主港累庫的局面,預計節后市場先偏弱震蕩,后在需求逐步跟進的預期下,價格有上漲可能。但若中東戰局爆發,油價上漲,則國內苯乙烯市場價格上漲概率較大。